专题：中报披露进入收官期 三条主线可重点关注

　　【市场动态】　

　　人民日报连续四天刊发“钟才文 ”文章：推动高质量发展行稳致远

　　积极作为 ，宏观政策要发力提效。继续实施好更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策 。今年上半年
，全国国库日均库款规模相对较大，反映出财政可用资金较多
。要加快财政支出和债券资金使用进度 ，尽快形成实物工作量。强化财政运行监测和库款调度，兜牢基层“三保
”底线 。要综合运用并适时调整货币政策工具
，保持流动性充裕，畅通货币政策传导机制 ，促进社会融资成本低位运行。实施好结构性货币政策工具
，加力支持扩大内需、科技创新 、中小微企业等重点领域
。优化实施财政金融协同促内需政策，形成财政引导
、金融放大、市场运作的传导链条。强化宏观政策取向一致性评估 ，涉及企业生产经营的重大政策调整
，要留出合理的过渡期 。

　　交易所收紧IPO？求证：要求券商从源头提升申报质量  

　　近日关于交易所收紧IPO申报的传言再起，传言称“除了有细则的行业 ，亏损的（企业）都要收紧申报”
。记者采访权威人士了解到
，交易所确有向券商沟通，核心是针对近期申报项目整体质量参差不齐的现状 ，要求保荐机构切实履行“看门人 ”职责
，避免盲目“一拥而上”的抢报行为，而非收紧IPO或提高亏损企业门槛。压实中介责任 ，从申报源头上提升质量，是交易所一以贯之的要求
，收紧IPO申报的传言系误读 。

　　一万亿美元！美国又救市了，财政部或动用这个账户干预美债 ，能否稳住市场？  

　　周一
，美国长期国债收益率全线回落，10年期 、30年期下跌超3个基点
。报道称 ，美国财政部可能动用规模接近1万亿美元的财政部一般账户（TGA）为近期公布的扩大国债回购计划提供资金支持
，一定程度上缓和了此前抛售潮引发的焦虑。与此同时，债市波动也加剧了货币政策前景的不确定性 ，让本周五美联储主席沃什的杰克逊霍尔首秀受到更大关注 。

　　特朗普启动“经济孤立行动
”！公布多项针对伊朗的经济制裁举措

　　美国财政部长贝森特当地时间周一表示
，美国正在启动一项旨在孤立伊朗的新行动，并警告称 ，任何与伊朗开展商业往来的国家和企业
，都将面临特朗普政府的严厉打击
。

　　贝森特当天在美国财政部举行的新闻发布会上表示：“美国的立场不容任何含糊：任何形式的经济往来，只要涉及伊朗政权 ，相关责任方都将面临美国强大力量的全面制裁。”

　　贝森特表示，美国将对全球范围内60多个实体、个人及船只实施制裁 。这些对象被指协助伊朗政府获取核技术和导弹技术
、通过石油出口获取收入
，以及开展网络行动
。

　　贝森特指出，美国还将进一步扩大制裁范围 ，已针对伊朗政权用以支撑经济的五大领域——数字资产、技术 、黄金
、航空和航运——发布相关制裁决定。

　　外资机构密集调研A股公司 集体唱多中国资产  

　　8月以来
，高盛、瑞银等多家机构密集发声，认为中国股票市场机会正日益增多且更为均衡 ，维持看好中国股票市场的中长期判断 。与此同时
，家族办公室 、主权基金
、资管机构等不同类型的外资机构密集调研A股公司，近距离了解上市公司的技术实力、发展活力与投资价值。

　　外资机构不仅公开表态看好中国资产 ，也走进上市公司生产和研发一线
，通过实地参观 、座谈交流等方式了解上市公司的核心技术
、产品应用、市场布局等情况
。Wind数据显示，按机构统计 ，截至8月24日
，年内超过590家外资机构合计开展调研4630次。从标的结构看，外资机构更偏好科技 、制造业龙头 。

　　8月以来 ，截至8月24日，共有146家外资机构累计调研A股公司354次
，其中高盛调研最为积极，调研个股约14只
。整体来看 ，8月外资机构的调研主线涉及创新药
、AI算力与光电产业链、新能源材料与先进制造领域。对市场而言
，这反映出外资机构在当前市场中仍在寻找具备全球竞争力与产业趋势支撑的核心资产 。

　　半年报密集披露，长线资金调仓轨迹浮现    

　　随着A股上市公司2026年半年报披露进入高峰期 ，社保 、保险、合格境外机构投资者（QFII）等长线资金的持仓动向逐渐浮出水面
。已披露的上市公司半年报数据显示
，半导体
、电子设备等赛道获持续加码，长线资金用真金白银为中国经济转型升级投出“信任票 ”。 分析人士认为 ，随着制度堵点逐步打通、考核机制向中长期转型
，A股资金结构有望持续优化，“长钱长投
”的良性生态渐行渐近 。

　　精准呵护流动性！央行三大流动性工具合力护航月末资金面

　　央行8月24日发布多个流动性管理工具操作公告
。当日早间 ，央行公告
，以固定利率 、数量招标方式开展3400亿元7天期逆回购操作。傍晚，央行公告：将在8月27日至9月1日开展隔夜逆回购操作 ，每天 操作量不超过6000亿元；8月25日将开展5000亿元MLF（中期借贷便利）操作 。

　　分析人士表示，面对跨月时点的流动性波动
，央行灵活运用多种流动性管理工具，兼顾短期资金熨平与中期流动性投放 ，引导货币市场利率围绕政策利率中枢平稳运行
。

　　美股芯片股光通信遭抛售
，闪迪跌超6%，英伟达七连阴 ，原油跳水  

　　明星科技股涨多跌少
，Meta
、亚马逊涨超1%，特斯拉跌超3.8%。英伟达跌2.91% ，日线七连阴 。受内存芯片成本上涨影响
，英伟达搭载其AI芯片的服务器面向客户的售价涨幅将超过15%。报道称，涨价将影响明年初交付的系统 ，其中包含Vera Rubin以及Grace Blackwell芯片机型
。费城半导体指数下跌2.70%
，英特尔、AMD跌超3%。

　　存储芯片标的大幅走弱，闪迪跌6.45% ，美光科技 、西部数据
、希捷科技、SK海力士跌逾5% 。

　　积存金费用 集体站上千元关口 黄金投资热度升温

　　业内人士普遍认为，黄金相关投资热度升温的背后
，是近期金价持续走高对投资需求的带动
。从影响金价的因素来看，货币政策预期以及央行购金等因素共同为黄金费用 提供支撑。中邮证券研报显示 ，近日美债市场压力持续加大
，美国财政部加大美债回购力度，被市场视为美国债务压力进一步显现 ，市场预计未来美联储或需重启量化宽松政策以缓解市场压力；7月央行继续大幅增持黄金
，黄金底部位置较为明确，也对金价构成支撑 。

　　华联期货研报指出 ，8月初
，美国公布7月非农就业人数减少2.3万人，显著低于市场预期的增加超过8万个
。数据公布后 ，市场对美联储在9月加息的预期持续回落
，美元大幅跳水。随着美联储加息预期回落后反复，美元指数高位回调 、美国国债利率回落 ，黄金迎来反弹 。

　　【话题公司】

　　国产GPU四小龙之一燧原科技 申购时间定了  

　　8月24日，燧原科技公告称
，公司首次公开发行股票并在科创板上市，拟发行4303.5173万股 ，占发行后总股本10%
，发行后总股本4.30亿股
。

　　公告提到，本次发行采用战略配售
、网下发行与网上发行相结合方式 ，初始战略配售860.7034万股
，网下初始发行2754.2639万股，网上初始发行688.55万股。初步询价日为8月28日 ，网上网下申购日为9月2日 。公告称
，公司尚未盈利，如上市时仍未盈利将纳入科创成长层
。保荐人为中信证券 ，联席主承销商为国泰海通证券和广发证券。

　　“易中天”半年报全部出炉：上半年共赚了223亿元    

　　8月24日晚间
，光模块厂商新易盛（300502.SZ）公布了上半年财报 。至此，光模块概念股“易中天 ”上半年财报全部出炉。上半年中际旭创（300308.SZ）、新易盛 、天孚通信（300394.SZ）营收一共达到655.2亿元 ，净利润一共达到223.8亿元
。

　　其中，中际旭创的营收规模最大
，营收和净利润增速也最快，新易盛上半年营收也实现同比翻倍。

　　上半年中际旭创营收417.78亿元 ，同比增长182.49%
，净利润136.51亿元，同比增长241.7%；上半年新易盛营收209.1亿元 ，同比增长100.34%
，净利润75.29亿元，同比增长90.98%；天孚通信的营收则为28.28亿元 ，同比增长15.15%
，净利润12.04亿元，同比增长33.92% 。

　　特朗普买入SpaceX股票或已亏损    

　　一份公开财务披露文件显示 ，美国总统特朗普在6月向SpaceX投资了至多5万美元
，这让他持有了一家重要政府承包商的财务股份
。该公司由他的前顾问埃隆·马斯克（Elon Musk）领导。 根据特朗普在8月12日签署
、并于8月22日公开的财务披露文件，他在6月23日购买了价值15 ，001美元至5万美元的SpaceX股票 。这笔投资是特朗普在6月进行的1000多笔股票交易之一
。 近来 尚不清楚特朗普为这些股票支付了多少费用 ，但当时股价已从200多美元的高位跌至谷底。

　　“牛散
”章建平大幅减仓西部材料 同步大举调仓AI算力龙头

　　一季度大举买入
，二季度就卖掉超八成持仓，章建平在西部材料上完成“快进快出” 。8月24日晚间 ，西部材料披露2026年半年报
，知名“牛散 ”章建平已不在公司前前十 股东名单之列
。而就在今年一季报中，章建平刚以984.94万股的持股量新晋第四大股东。

　　【行业热点】

　　人形机器人运动会“炫技
” 24只概念股业绩大增  

　　首批基金2026年中期报告出炉 ，看好有色、脑机接口等方向  

　　供需缺口持续扩大
，碳酸锂板块景气上行    

　　固态电池领域首个世界 标准立项 产业链上市公司迎发展机遇    

　　地缘政治冲击供应链安全 MLCC离型膜国产替代加速    

　　【市场策略】

　　外资机构不仅公开表态看好中国资产，也走进上市公司生产和研发一线 ，通过实地参观 、座谈交流等方式了解上市公司的核心技术、产品应用
、市场布局等情况 。Wind数据显示
，按机构统计，截至8月24日 ，年内超过590家外资机构合计开展调研4630次
。从标的结构看
，外资机构更偏好科技、制造业龙头。

　　8月以来，截至8月24日 ，共有146家外资机构累计调研A股公司354次，其中高盛调研最为积极
，调研个股约14只 。整体来看，8月外资机构的调研主线涉及创新药 、AI算力与光电产业链
、新能源材料与先进制造领域。对市场而言 ，这反映出外资机构在当前市场中仍在寻找具备全球竞争力与产业趋势支撑的核心资产
。

　　境外投资者走进企业一线
，是增进世界 市场对中国上市公司了解的重要方式。除了外资机构主动调研，证券交易所也积极推动不同类型的境外机构投资者深入了解上市公司的基本面和长期投资价值 。数据显示 ，今年以来
，上交所已累计组织境外机构投资者与超过50家次沪市公司开展交流
。

　　例如，8月17日至20日 ，来自泰国、沙特等新兴市场的近30位机构投资者代表
，先后赴北京 、杭州
、上海三地，实地走访了沐曦集成电路（上海）股份有限公司、中控技术股份有限公司等9家科创板上市公司 ，直观感受了科创板公司在关键核心技术领域的持续投入和创新成果。此次调研吸引了家族办公室 、资产管理公司
、保险公司、商业银行等多类型外资机构参加 。

　　多家机构认为
，A股市场的积极因素正在不断累积
。联博基金市场策略负责人李长风对《证券日报》记者表示，整体而言 ，中国市场兼具成长与改革机会。在公司治理方面，企业改革 、行业反内卷及分红回购改善
，有望带动非AI（人工智能）个股修复，红利题材价值也在浮现 。

　　【今日新股】

　　无

　　【公告速递】

　　【停牌】

　　600165 ST宁科 

　　600525 ST长园

　　【复牌】

　　600984 建设机械 

　　301117 ST佳缘

　　【品大事】

　　远东股份：子公司拟2.16亿元收购富的旺旺80%股权标的公司主营液冷散热核心部件等产品

　　远东股份公告称 ，公司子公司远东电气拟以自有或自筹现金方式收购黄土旺
、李明霞持有的惠州市富的旺旺实业发展有限公司合计80%股权
，交易金额2.16亿元
。标的公司主营液冷散热核心部件及相关热管理产品，本次收购旨在促进公司液冷热管理研发与产业化交付 ，实现供电-互联-散热基础设施闭环。交易完成后
，富的旺旺将纳入公司合并报表范围 。转让方承诺标的公司2026-2028年净利润分别不低于2500万元、3000万元 、3500万元
。

　　顺丰控股：拟增资丰巢控股不超过3.05亿元

　　顺丰控股公告称，公司境外全资子公司亮越有限拟行使优先认购权 ，以每股2.8489元认购丰巢控股4682.91万股A类普通股
，认购价款约1.33亿元。同时，董事会同意亮越有限在总认购价款不超过3.05亿元的前提下行使超额优先认购权 。假设以授权上限行使 ，本次合计认购约1.07亿股
，交易后持股比例约10.03%。丰巢控股为公司实际控制人王卫控制的主体，本次交易构成关联交易
。

　　同星科技：拟发行不超6.5亿元可转债用于算力中心温控等项目

　　同星科技公告称 ，公司拟向不特定对象发行可转换公司债券募集资金总额不超过6.5亿元，扣除发行费用后将投资于算力中心温控产品建设项目、具身智能温控系统及精密部件产业化项目及补充流动资金。本次发行尚需经股东会审议通过
、深交所审核通过并经证监会同意注册后方可实施 。

　　通化东宝：决定终止THDBH110/THDBH110胶囊研发项目并计提资产减值准备

　　通化东宝公告称
，公司决定终止THDBH110/THDBH110胶囊研发项目，并对该项目研发资本化金额全额计提资产减值准备 ，合计1688.54万元
，将减少2026年半年度利润总额1688.54万元
。

　　江特电机：拟以杭州米格股权增资华芯智能装备

　　江特电机公告称，公司拟将天津华兴85.3038%股权及中福德汇100%股权装入杭州米格进行重组 ，重组完成后以持有的杭州米格部分股权作价向华芯智能装备增资
，取得其相应股权。华芯智能装备将成为杭州米格控股股东 。

　　宁波海运：拟投资新建5艘散货船总投资不超12.36亿元

　　宁波海运公告称，公司拟投资新建4艘6.5万吨级散货船项目 ，总投资不超过9.8亿元；全资子公司海运（新加坡）公司拟投资新建1艘8.2万吨级散货船项目
，总投资不超过3650万美元
。两项目合计总投资不超过12.36亿元。

　　天奈科技：拟2550万美元出售BVI天奈51%股权

　　天奈科技公告称，公司拟向关联方AetherMaterialsLimited转让BVI天奈51%股权 ，交易对价2
，550万美元 。本次交易是为满足美国《大而美法案》要求，使美国天奈符合Non-PFE身份认定标准 ，保障北美业务可持续开展
。交易完成后，BVI天奈不再纳入公司合并报表范围。

　　崇德科技：终止收购德国Levicron GmbH公司100%股权

　　崇德科技公告称
，因德国联邦经济事务和气候行动部未能在约定时限内出具无异议证明，公司及全资子公司Platin2608.GmbH已向卖方发出终止通知 ，终止收购LevicronGmbH100%股权的《股份购买和转让协议》 。

　　【观业绩】

　　怡球资源：主营产品量价齐升上半年净利润同比增长667.13%

　　怡球资源披露半年报
，2026年上半年，公司实现营业收入40.33亿元 ，同比增长12.62%；归属于上市公司股东的净利润2.25亿元
，同比增长667.13%；基本每股收益0.1024元
。报告期内，主营产品的销售量和销售费用 同时上涨。

　　章源钨业：上半年净利润同比增长497%

　　章源钨业公告称 ，公司发布2026年半年度报告
，实现营业收入58.47亿元，同比增长143.71%；归属于上市公司股东的净利润6.88亿元 ，同比增长497.38% 。

　　拉芳家化：上半年净利润同比增长484.49% 拟10派0.7元

　　拉芳家化披露半年报
，2026年上半年，公司实现营业收入4.4亿元 ，同比增长7.23%；归属于上市公司股东的净利润3718.16万元，同比增长484.49%；基本每股收益0.17元。公司拟每10股派发现金红利0.7元（含税）
。报告期内
，从渠道收入构成来看，经销渠道依然是公司主要的销售渠道 ，实现营业收入2.78亿元
，占营业收入的比重为63.20%，同比增长3.09%；电商渠道及其他实现营业收入1.61亿元 ，占营业收入的比重为36.73%
，同比增长15.93%。

　　松发股份：上半年净利润36.09亿元，同比增长457.67%

　　松发股份发布半年报 ，上半年营业总收入235.04亿元
，同比增长251.87%；归属于母公司所有者的净利润36.09亿元，同比增长457.67%；基本每股收益3.72元 ，同比增长41.98% 。第二季度营业总收入146.16亿元
，同比增长294.2%；归属于母公司所有者的净利润25.15亿元，同比增长540.04%
。

　　西部黄金：上半年净利润5.47亿元 ，同比增长315.67%

　　西部黄金公告，2026年上半年营业收入110.43亿元
，同比增长119.62%；归属于上市公司股东的净利润5.47亿元，同比增长315.67%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.50元（含税） 。

　　剑桥科技：上半年净利润同比增长171% 高速光模块订单大幅增加

　　剑桥科技发布2026年半年度报告 ，上半年实现营业收入27.05亿元
，同比增长32.92%；归属于上市公司股东的净利润3.28亿元，同比增长171.08%
。报告期内 ，公司业绩驱动因素为高速光模块、宽带接入 、无线接入三大核心业务总体的高质量发展。其中
，高速光模块业务表现尤为亮眼，一方面 ，市场需求的旺盛带动订单大幅增加；另一方面
，产品结构的优化推动销售毛利率显著提升 。公司拟向全体股东每股派发现金红利0.09元（含税）
。

　　佰维存储：上半年净利润71.66亿元同比扭亏 AI新兴端侧存储产品收入同比增长4.34倍

　　佰维存储发布2026年半年度报告，实现营业收入155.75亿元 ，同比增长298.1%；归属于上市公司股东的净利润71.66亿元
，上年同期亏损2.26亿元，同比扭亏为盈。本年度随着AI眼镜的放量 ，公司与Meta等重点客户的合作不断深入，推动公司智能穿戴存储业务的持续增长
，2026年上半年公司AI新兴端侧存储产品收入约28.6亿元，同比增长433.58% ，环比增长126.98% 。公司在解决方案研发
、芯片设计、先进封测和测试设备等领域持续加大研发投入
，并大力引进行业优秀人才，上半年研发费用3.43亿元 ，同比增长26.01%；上半年股份支付费用为9063.74万元；非经常性损益对归属于母公司净利润的影响金额为5.33亿元
。

　　珀莱雅：上半年净利润同比增长46.26% 拟10派11.8元

　　珀莱雅披露半年报
，2026年上半年，公司实现营业收入53.75亿元 ，同比增长0.24%；归属于上市公司股东的净利润11.68亿元
，同比增长46.26%；基本每股收益2.96元。公司拟每10股派发现金红利11.8元（含税） 。

　　万华化学：上半年净利润100.63亿元，同比增长64.35%

　　万华化学发布半年报 ，上半年营业总收入1193.16亿元
，同比增长31.26%；归属于母公司所有者的净利润100.63亿元，同比增长64.35%；基本每股收益3.21元 ，同比增长64.62%。第二季度营业总收入652.64亿元，同比增长36.44%；归属于母公司所有者的净利润63.45亿元
，同比增长108.68%
。

　　国睿科技：上半年净利润2.93亿元同比下降16.2%

　　国睿科技披露半年报，2026年上半年 ，公司实现营业收入17.27亿元
，同比增长0.33%；归属于上市公司股东的净利润2.93亿元，同比下降16.2%；基本每股收益0.24元。报告期内 ，营收业绩变动原因是公司雷达整机与相关系统产品交付良好
，收入保持平稳 。

　　金晶科技：玻璃产品量价齐降上半年亏损3.13亿元

　　金晶科技披露半年报，2026年上半年 ，公司实现营业收入18.11亿元
，同比下降24.35%；归属于上市公司股东的净利润为-3.13亿元，上年同期亏损9626.95万元
。报告期内 ，营收变动主要是玻璃产品销售费用 同比下降及销量有所减少。

　　郑州煤电：上半年亏损3.39亿元

　　郑州煤电披露半年报
，2026年上半年，公司实现营业收入14.08亿元 ，同比下降23.4%；实现归属于上市公司股东的净利润为-3.39亿元，上年同期亏损2.24亿元 。报告期内
，净利润业绩变动主要原因是：1．受部分矿井生产工作面地质条件变化影响，公司煤炭产销量及煤质同比下降 ，煤炭销售收入同比减少
。2．参股公司复晟铝业因氧化铝费用 同比下滑
，盈利能力下降，按权益法确认的投资收益同比减少0.54亿元。

　　【做回购】

　　世龙实业：拟3000万元至6000万元回购股份

　　世龙实业公告 ，公司拟以3000万元至6000万元回购股份
，用于股权激励或员工持股计划 。回购费用 不超过16元/股
。

　　【签大单】

　　国城矿业：控股子公司签署碳酸锂产品经销合同

　　国城矿业公告称，为落实碳酸锂长期合作协议 ，控股子公司国城锂业与吉科公司签署《产品经销合同》
，约定月度交货数量按上月供应商锂精矿产量中25%的碳酸锂当量计算，定价以交货月上月广期所电池级碳酸锂期货主力合约结算价平均价为基准。