就在美国国债突破 40 万亿美元大关、债务引发美债市场震荡令投资者惴惴不安数日之后 ，美联储主席凯文・沃什于周五在怀俄明州杰克逊霍尔年度研讨会上发表就任后的首场演讲
，但并未直接谈及触目惊心的政府债务数据 。

　　演讲稿全文当中，“债务 ” 一词仅仅出现一次 ，还是演讲开篇客套话：称在场所有人都要感谢本次会议主办方
。

　　不过沃什表达了一种思路，或许暗示他期待美国经济以何种方式控制财政赤字。他对人工智能给出乐观判断
，认为 AI 带来 “经济大幅提速增长的可能性正在上升
” 。

　　他补充道：“某种超级摩尔定律正在上演。” 这一提法致敬英特尔联合创始人戈登・摩尔，摩尔曾提出著名观察：计算机处理性能大约每两年翻一番证券之星
。

　　美国财政部长贝森特与特朗普总统也持类似观点。二人淡化债务规模爆炸带来的风险 ，寄希望于依靠超高经济增长
，让美国靠增长化解债务问题 。

　　沃什表示，美联储正密切跟踪各类技术变革；但他今年早些时候设立的人工智能专项工作组尚未输出建议 ，工作组得出的结论 “不会对当前政策环境下的决策产生影响 ”
。

　　几乎未涉及政府财政状况

　　尽管沃什完全没有谈及政府资产负债表
，但主权债市场受债务压力扰动 、收益率走高，已经引发市场对经济前景的担忧。

　　沃什在演讲中提出诉求 ，希望获取 “尽可能不受干扰的清晰市场信号”
，包括来自财政部长斯科特・贝森特提供的美债的成交费用 与交易量数据 。

　　这也是整篇演讲为数不多提及债券市场的片段
。此前数周债市持续剧烈波动，国债规模飙升是扰动美国经济的一大诱因。

　　8 月 18 日 ，美国国债总规模达到 40.047426 万亿美元
，短短数月新增一万亿美元债务，创下这一里程碑 。

　　美国国会预算办公室近期预测 ，在 9 月 30 日本财年结束时，美国年度财政赤字将达到 2.1 万亿美元
。多年以来
，美国债务与赤字水平持续大幅高于历史常态，即便以经济体量作为参照亦是如此。

　　自 2019 年起 ，美国每年财政赤字占 GDP 比重均超过 4% 。近几十年来
，只有遭遇危机或是深度衰退时期，才会出现这一水平
。