国劳工部周三公布的数据显示 ，7月消费者物价指数（CPI）环比上涨0.1%
，同比涨幅降至3.4%，完全符合市场预期 。剔除食品和能源的核心CPI环比上涨0.2% ，同比升至2.5%，同样与华尔街共识一致
。

　　这一温和读数进一步降低了美联储9月加息的市场预期。

　　主要分项表现

　　能源费用 环比再降1.5%（6月曾大跌5.7%），但受此前中东冲突影响 ，同比仍大幅上涨14.7% 。食品和住房成本均小幅上涨0.1%。住房虽然涨幅温和
，但仍贡献了整体CPI涨幅的约三分之二
。其中，外出住宿费用大幅下降2.8% ，对住房指数形成明显压制。

　　其他分项方面：新车费用 上涨0.1%
，二手车及卡车上涨0.4%；医疗护理上涨0.4%；机票费用 加速上涨2.2% 。

　　市场与政策影响

　　数据公布后，股指期货上涨 ，美债收益率全线走低
。根据CME FedWatch工具
，交易员将美联储9月加息的概率进一步下调至42%。

　　摩根士丹利财富管理首席经济策略师艾伦·曾特纳表示：“符合预期的通胀数据，将继续支撑上周就业报告后形成的‘无需加息’叙事 。9月议息会议前还有一轮通胀数据 ，故事仍可能变化，但除非数字明显偏离
，否则美联储下月大概率维持利率不变
。 ”

　　此前市场曾高度定价9月加息，但7月就业意外出现净流失 ，叠加能源费用 波动
，已明显削弱了加息的紧迫性。近来 市场更倾向于认为，若有行动 ，更可能出现在10月或12月 。

　　虽然通胀仍明显高于美联储2%的目标
，但连续两个月的温和月度涨幅表明，今年早些时候由能源驱动的通胀冲高正在缓解
。美联储下次议息会议要到9月 ，届时还将看到额外一个月的通胀数据。