美联储理事丽莎·库克9月28日表示，人工智能基础设施建设将在未来数月继续给美国通胀带来压力。油价上涨及中东冲突造成的供应链扰动也可能进一步推高物价 。她预计 ，AI带来的生产率提升有望在未来几年温和缓解通胀
，但今年难以抵消正在扩散的费用 压力
。

　　数据中心需求可能将涨价压力传向其他行业

　　库克在演讲中指出 ，过去一年AI投资推动芯片
、计算机和软件费用 上涨。其中一部分属于需求集中流向特定行业造成的费用 变化
，随着供应链调整，相关压力可能自行减弱 。但数据中心建设还需要大量建筑工人和能源 ，这些资源同时供其他行业使用
，因而可能形成更广泛的通胀压力
。

　　她称，企业公布的AI投资计划总额约为2万亿美元 ，近来 仅支出其中一小部分。过去一年
，美国电力和供水成本均上涨约5%；库克认为，AI需求可能是部分原因 。她同时提到 ，今年以来核心商品费用 的年化涨幅超过3%，需关注涨价压力是否进一步扩散
。

　　生产率提升与当前投资支出存在时间差

　　库克预计
，AI提高生产率将在未来几年对物价产生一定抑制作用，但这些收益不会及时显现 ，难以抵消今年晚些时候可能扩大的通胀压力。其效果还取决于企业采用AI的速度、生产流程能否随之改进
，以及生产率收益如何传导至工资和商品费用  。

　　AI对就业的影响也尚在发展
。库克表示，近来 失业率和裁员规模仍处于低位 ，尚未看到AI显著改变整体劳动力市场结构；但软件编程 、同声传译等岗位已有需求减少的迹象
，一些应届毕业生求职也更加困难。若技能与岗位需求错配导致失业率上升，降息可能在缓解就业压力的同时重新推高通胀 。

　　后续利率调整取决于通胀和就业数据

　　美联储在9月会议上将联邦基金利率目标区间上调25个基点至3.75%—4.00% ，库克投票支持这一决定。她在此次演讲中称
，截至8月的12个月，美国总体通胀率估计为3.8% ，核心通胀率估计为3.4%
，均高于美联储2%的目标
。

　　库克认为，当前劳动力市场能够承受利率上调。对于后续政策利率 ，她表示将结合此前加息的效果，以及未来的通胀和就业数据作出判断 。